ESG是环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）的缩写，是近年来金融市场兴起的重要理念和企业行动指南，亦是可持续发展理念在金融市场和微观企业层面的具象投影。ESG投资指在投资研究实践中融入ESG理念，在传统财务分析的基础上，通过E、S、G三个维度考察企业中长期发展潜力，找到既创造股东价值又创造社会价值、且具有可持续成长能力的投资标的（上海证券报，2021）。2006年联合国责任投资原则（PRI）成立，提出将ESG问题纳入到投资分析和决策之中。ESG投资成为重要的投资策略之一，为金融机构在投资项目筛选、投资产品和服务设计等方面提供参考依据。
ESG政策法规全球动向
在美国，ESG的发展与政策法规的出台呈现出市场驱动特征,随着投资者日益重视公司是否将ESG理念与实践融入长期战略和日常经营，美国证券交易委员会（SEC）以及各证券交易平台逐步推出了ESG信息披露要求与指南，对特定市场主体（如交易所上市公司、ESG基金）做出ESG信息披露方面的规范：纳斯达克证券交易所在2019年发布了《ESG报告指南2.0》;纽约证券交易所在2021年5月发布了《环境、社会和治理指南：可持续发展最佳实践》；2022年5月，SEC拟议修改ESG基金新规，旨在为ESG披露提供更为一致的标准，便于投资者比较不同的ESG投资项目。
无独有偶，英国近年来也愈发注重资本市场参与方的ESG信息披露。自2016年起，伦敦证券交易所通过数度更新《ESG报告指南》，提高了ESG披露信息的标准化程度。2022年10月，英国金融监管局发布了《可持续披露要求（征求意见稿）》（Sustainability Disclosure Requirements），旨在将原本仅以气候变迁领域为重点的ESG信息披露范围进一步扩大。
与美英相比，欧洲市场的ESG发展路径更偏向为法律法规引领。2021年3月起，《可持续金融披露条例》（SFDR）在欧盟全境生效，在提高金融市场产品的可持续发展披露透明度的同时，打击“洗绿”行为。2022年11月15日，欧洲财务报告咨询小组（EFRAG）批准了《欧洲可持续发展报告标准》（ESRS）的最终版本；同月28日，欧盟理事会通过并签署了《公司可持续发展报告指令》（CSRD），共同就ESG信息披露的适用主体、信披标准、实践评价等相关事项制定了详细的规则。
对于企业而言，ESG理念的主流化意味着社会已经对企业运作的外部影响有了全新认识，对企业的价值评估有了新的标准。随着“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念在资产管理行业落地，以及“十四五”期间将持续改善环境质量并建立健全环境治理体系，ESG管理理念逐渐成为企业绿色可持续发展的理想载体。ESG既是企业发展的新契机，也是企业转型阶段的重大挑战。率先实现ESG理念与自身价值观、合规管理体系有机融合的企业，才能在新的发展浪潮中掌握先机。
然而，企业践行ESG的过程中仍然存在诸多困难，包括：第一，国内层面尚待建立统一的ESG指标体系。当前ESG信息披露的标准不一、质量参差不齐，例如，已发布的社会责任报告对于负面指标的披露信息较少，侧重披露ESG相关的管理政策，较少披露执行方法、具体举措或执行效果；第二，ESG评级机构的评估标准缺乏统一性。由于不同评级机构对环境保护、社会责任、公司治理的定义与加权方式不同，使得同一企业在不同标准下的评级可能差异较大；第三，由于尚未全面强制ESG信息披露而导致ESG相关数据披露范围有限。ESG理念的发展与实践仍需要宏观政策与行业规范的共同助力。